当前位置:首页-区块链-正文

比特币目前分析(比特币最新分析行情)

导读:自从比特币从2017.12.17日登顶近20000USD到如今不足4000USD,其价格已经下跌80%以上。作为一种较为新型的投资物品,比特币目前近乎度过了这一轮泡沫破裂的过程,正处于较低价位徘徊,币圈市场热度早已不及以往。这种“破裂”对比特币来说并非第一次发生,但每次都能浴火重生。本文试从比特币本身的特点及外部大环境对比特币“价格”进行分析,尽量不涉及“区块链”这一技术的讨论。由于作者本身水平有限,若有不足之处,请指正。

可以先看这两篇前置背景文章介绍:

什么是比特币?江卓尔的回答

比特币原理-白皮书(中英文皆有)

1、从比特币角度

从诞生至今,比特币已经经历了10年的岁月。从2009年比特币网络诞生,2010年首次交易成就价值1W个比特币的披萨,到2011年达31.9美元,2013年1147美元,2017年18674美元(不同交易所有差别),作为一种与传统金融不相同的新兴事物,比特币在大众的质疑中不断发展,并逐渐取得如今的地位。分析比特币的价格,可以先从比特币本身的特点中出发。

首先应该理清楚比特币的底层供应分析,比特币市场与传统商业市场有着本质上的不同。任何市场都会是逐利的,供应商会不断扩大生产规模,直到边际成本等于边际收益,在这个过程中,市场的总体供应量会上升,供给曲线右移,价格下降。但比特币不同,由于比特币的本质,平均每10mins出一个块,同时产出新的比特币——这一时长是固定死的。矿工无法提高市场上整体的产量(这一点很重要)。如果某一个矿工购入矿机提升算力,纵然会提高自己所得币的数量,但这也会稀释别人的获得,市场整体的产出是不会改变的。

1.1筹码分布

价格是在人们不断交易中产生,影响价格的主要因素还是需要回归最基本的供需关系,而供需关系的分析也要理清比特币最初的性质。2008年中本聪提出比特币这一观点时,是对传统的金融市场失望,不信任当时(也是现在)的中心化机构,而提出的一种去中心化的货币,但没有任何背书,它并不对应传统世界中的“物品”,从这个角度说,它可以说是一文不值。但比特币的产生又需要实在的法币成本,包括挖矿成本,矿机成本,维护人工成本等,因此,我在此认为比特币并不具有“基本面”的说法,只存在“准基本面”。这既具有好处,也存在弊端,会在之后分析。这里就以比特币挖矿成本(包括矿机、人工等)当做比特币生产成本,进行分析。主要分析时段在2018年11月14日后,在当时,比特币跌破了许多投资人认为的6000USD的铁底,幅度接近腰斩。

当时的这一次行情,确实让很多人没有想到。毕竟在长达近一年的时间中,每次下跌基本不会跌破6000USD,或是在跌破后迅速回升。这让许多比特币交易者在这次行情中损失惨重。同时,作为比特币的供应商,矿工,在这次行情中也出现比较大的洗牌。大量矿工离场,并且甩卖矿机。这也一度成为百度热搜。

甩卖矿机,最直接的结果是什么?比特币网络整体算力下降。从blockchain网站上获取的图片可以清晰的看出,哈希率出现明显下降,这也导致比特币的获取难度下降。

比特币目前分析(比特币最新分析行情)_第1张比特币目前分析(比特币最新分析行情)_第1张
比特币目前分析(比特币最新分析行情)_第3张比特币目前分析(比特币最新分析行情)_第3张

我们来试想一下这样的场景,如果当你在生产时,产出最后一件商品的成本已经高于它现在的价格,按经济学角度,即边际成本高于市场价格,应该怎么做?最优的选择便是停工。挖矿这一个行业,它的每人生产成本是不同的,有时候可能相差很大,从电力角度,6毛的电费和5毛的电费,可以直接决定是否盈利,何况,在2017年年末,比特币价格暴涨时段,有大量的短期逐利者接手了和现在价格相差几倍的矿机,这些因素都会导致生产成本不同。

对当前的价格来说,已经有一部分的矿工处于亏损的状态了。据摩根大通1月24日公布的一项报告,第四季度全球比特币的生产加权现金平均成本为4060美元,这意味着比特币的价格已经低于挖矿成本。(引自)

这里将矿工分为大矿主和小矿主进行分析。大矿主拥有更多的资源,挖矿成本更低;小矿主没有那么多的资源,挖矿成本相对更高,可能已经亏本。对于小矿主,现在的价位已经处于收支不平衡的状态,最优化的选择就是及时止损;如果这个时候还苦撑着,应该是看好长远的市场,这个时候也不会在市场是把筹码交出来。对于大矿主,这个时候我有利润可得,我可以选择卖出,也可以选择不卖。如果选择不卖,和小矿主相同,是看好后市;从长远的角度来看,如果我卖了,就是选择不看好以后的市场,这会导致市场价格进一步下跌,之后就有可能跌下自己的成本线,或是有新资金入场,撑住价格。

其次,考虑下比特币下跌。在下跌的过程中,也可以换得收益,做空。当前多家比特币的交易市场都有做空的机制。这使得交易员可以选择通过做空的方式赚钱。BITMEX是当前最大的比特币交易平台。

比特币目前分析(比特币最新分析行情)_第5张比特币目前分析(比特币最新分析行情)_第5张

(自己开的试空单,XBT等同于BTC)

可以发现一个比较有意思的现象,比特币期货交易赚得的还不是现金,而是比特币!做空赚币,而不是现钱。从一个逻辑角度分析,大概是什么样的人会采用做空?会是在比特币疯长从1W到2W进场的那一批人吗?这会对比特币筹码分布产生什么样的影响呢?

最后,感受一下整体的市场氛围。以百度指数及Google Trends对比特币及bitcoin进行检索,以此来大致模拟市场整体热度。百度指数设置为,Google Trends设置检索2016年1月至2019年2月,全球范围。

比特币目前分析(比特币最新分析行情)_第7张比特币目前分析(比特币最新分析行情)_第7张
比特币目前分析(比特币最新分析行情)_第9张比特币目前分析(比特币最新分析行情)_第9张

(Google Trends数据)

可以看出,比特币的整体市场热度确实处于低位,和牛市时天差地别。现在来思考,在这样的市场氛围中,在这样一个比特币半死不活的情况下,可以吸引到新韭菜进场不?之前也提及,大矿主在挖矿可以向市场中抛售筹码获利,但是在这样的情况下,谁会在二级市场上购买筹码?

1.2比特币的减半机制

由于比特币自身机制,每4年,矿工挖出一个块后奖励减半。目前,比特币已经发生过两次减半情况。第一次在2012年11月,奖励由50个减少为25个;第二次在2016年7月,奖励由25个减少为12.5个。由时间推算下一次减半将发生在2020年。具体的时间可以参考这个网站

比特币目前分析(比特币最新分析行情)_第11张比特币目前分析(比特币最新分析行情)_第11张

比特币产量减半是一件很重要的事情,它直接影响比特币的供给关系,进而影响价格。当前,比特币的价格大概在[3200,4200]这个范围波动,如果这一个价格能够长时间稳住,是一件很好的事情。之前说过,现在大矿主可以将筹码投放到市场上获利,有卖盘,必要有买盘接受。假设以最大,每10分钟市场供给12.5个比特币,买盘需要在[3200,4200]范围内流入价值12.5个比特币的新资金才能够维持比特币在这个价格区间内;当减半后,即使市场以流入和现在相同的资金量,供给也不足,过量的需求会带动比特币价格的上升。

当然,如果比特币跌破这一个区间,逻辑也是相同的。只要在一定的价位上横盘足够多的时间,对长期都是一件好事。

这里本应该贴一张比特币在当前价位区间每日净流入与流出的资金汇总,与挖矿每日产出总价值的对比关系图,但苦于没找到数据,有兴趣的可以自行尝试。

1.3共识角度(比特币的应用)

比特币都是一个虚幻的事物,其有现在的规模,就是因为共识的存在——越来越多的人认可比特币设计的初衷。因为共识,才有价值,这和我们身边接触的很多概念,如宗教,政府货币,黄金等等,都是相类似的。因为大家都相信,都认可,所以才有存在的意义及价值。如果越来越多的人都认可的话,比特币起码会有一个不错的前景。这里采用比特币活跃地址数(每天独立转账地址)作为一个大致的评估指标。

比特币目前分析(比特币最新分析行情)_第13张比特币目前分析(比特币最新分析行情)_第13张

(数据来源:)

从图中可以看出,是在不断的上升着的。也能说明这个东西起码相信的人会越来越多,慢慢走入大众。但也需要警惕,在最近一年以来,比特币活跃地址数量并没有出现明显的涨幅。

由于它最最基本的也还是共识,这是立足之根源,没有人相信,也就没有价值(不过某些时候,几根大阳线,什么都好说)。所以之前我才说这个东西只具备“准基本面”的说法。大家都不信,没有人认可,分析什么挖矿成本都是很可悲的,纯粹是耗电产出一毛不值的玩意,谁还会去做这个行当?但从另一个角度说,因为没有具体对应价值的说法,也使得它没有“上限”,你认为它能到多少就到多少。当初,有谁相信这个网络上的一堆数字能够卖到1W美元一个?

说它只是一堆数字也不太好,比特币还是具备一些特定的功能的。虽然说区块链在一段时间被炒作的很热,但实际现在还没有见到什么很革新的产品。比特币最常被提及的实用概念是价值储存以及跨国转账。

价值储存。这个没有什么很好说的,对标黄金的储值功能,可以赋予比特币和黄金除现实使用以外一切等价功能,因为黄金的性质其实和比特币的性质十分的相近,通缩性,稀缺性。不过可以查一下现在黄金总市值,再看一下比特币的总市值。

第二个是跨国转账。鉴于比特币特性,可以使得在地球上任意的两个人通过比特币以极小的代价(花费一定的矿工费,等待区块确定时间)进行现金的流动。目前这一块对应的监管并未很完善,会有一定不确定性。但比特币本身的某些性质又限制了这一功能,每秒能够处理的交易量是有限的,并可能不能满足实际需求。当然,比特币也是在不断改进和进步的,它的核心开发团队依旧在对其进行完善。此外,某些其他币种也在探寻利用区块链进行转账的可能性,例如XRP。如果找到了区块链在世界中的运用,虽然可能不是比特币自己,依旧可能会带动整个币圈。

在这里我还想提一个比特币的其它运用,一种“赌资”。现在币圈大部分的人都是在使用这一功能。只举一个简单的例子(当然也有很多其他交易所),BITMEX。在这里,你只需要一个邮箱即可开账户,所有的做多/做空机制都是以比特币作为抵押物,盈利和亏损都是以比特币计价。BITMEX提供了最高100X的杠杆,再加上比特币本身的波动,会使得亏损or收益都特别高。这刺不刺激?光有这一个功能,比特币就不太可能死亡。

2比特币的长远发展

随着2017年的牛市行情,比特币已经从一个小众化的,少部分人的游戏逐渐普及。不光是散户,一些大型机构也有在此布局。例如在2017年12月,美国芝加哥交易所推出的比特币期货交易。在这里介绍会未来影响比特币价格的重大消息,事件的实现对交易员不亚于黑天鹅。这些可能引发新资金入场,从而影响价格。

2.1比特币的历史价格

在看向未来之前,可以先看看历史。以史为鉴,可知新替。从比特币历史K线图中,或许能够发现一些规律

比特币目前分析(比特币最新分析行情)_第15张比特币目前分析(比特币最新分析行情)_第15张
比特币目前分析(比特币最新分析行情)_第17张比特币目前分析(比特币最新分析行情)_第17张

2.1比特币ETF

ETF(交易所交易基金、交易所买卖基金),是一种在证券交易所交易,提供投资人参与指数表现的指数基金。ETF将指数证券化,投资人不以传统方式直接进行一篮子证券之投资,而是透过持有表彰指数标的证券权益的受益凭证来间接一篮子投资,它会追踪对标商品价格,例如黄金,石油或是股票。

比特币ETF,是基于比特币的ETF。如果投资人购买比特币ETF,这不意味着是直接购买了数字实物比特币,而是间接投资,即持有比特币ETF。但比特币ETF会追踪比特币的价格,这样和直接购买比特币差别不大。若果比特币上涨,比特币ETF也会涨,反之亦然。

比特币ETF如果通过,投资人可以在交易所购买受监管的比特币投资中间物,而不需要考虑购买实物比特币之后的安全储存问题。此外,比特币ETF最大的好处是可以引入巨量的新资金。传统基金(互惠基金,社会保障基金等),大量的以往对比特币不敢兴趣的散户,这些新的入场源会引发难以想象的投资热潮,所以某些投资人将比特币ETF视之为“圣杯”。

想象一下在2000s出现的黄金ETF,这将黄金价格推升至极高的位置,直到2011年才见顶。

参考资料:

2.2BAKKT

很多做区块链的自媒体提到过这一点,并认为可能会是之后牛市的导火索。但我总觉得这只是一家背景或是规模较大的交易平台而已,是数字货币生态完善过程中必然出现的产物。当然,不光是交易,这个平台或许能够吸引一些零售者的注意。

Bakkt是一个由ICE(洲际交易所集团)创建的数字资产平台,主要受到了来自微软,星巴克及波士顿咨询集团(BCG)的投资青睐。这个平台可以满足消费者或机构购买,储存,使用数字资产。特别的,这是一家受联邦政府监管的比特币交易平台,主要是针对机构投资者。

按计划,这个交易平台将会在2019年初期(early 2019)运行。

参考资料

3.风险

想要收益多少,不光需要看到前景,也需要看到风险。说到底,比特币仍然处于一种实验上的试验品,还远没有走到大众所熟知的地步。或许它永远走不到这一步,价格永远处在较低的位置徘徊而一直得不到市场的认可,逐渐淡出我们的视线。而且,当前大环境不好,各类投资品都比较低迷,市场上热钱不足,这对长期也不是一件好事。

说当前价格较低,已经下跌了80%,那也是相对的。现在的价格再跌一半,算算多少,也不过是从80%到90%而已。

散户最大的敌人也是散户。如果各种短线神仙操作,那还真神仙也救不了。特别是现在还是在熊市,各种天地针(瞬间拉上又瞬间砸盘),各种画门(拉上去,横盘,砸下来)。所以对于新韭菜,没有十足把握的话不要去做短期市场波动。不过,能在短期拉盘砸盘,对于长期而言也是一件好事情。

此外,比特币依旧面临着政策上的风险,各国对这样一种新型投资品仍处于一个比较模糊的态度,需要注意。

股市有风险,入股需谨慎;

币圈尤更甚,谨慎,谨慎,再谨慎!